理财投资未来理财子公司投资至关重要的几个方

理财子公司正有序批筹和开业,大行已经悉数开业运营。招兵买马也在持续进行中,日前消息,中投公司原资深董事总经理、资产配置部总监范华已于近日入职招商银行,拟出任招银理财(筹)高级副总裁、首席投资官(CIO)   从海外机构和中投的任职经历如今转战理财子公司,范华如今面临着全新的客观环境,目前国内市场相比海外市场、理财子公司相比当前国内市场下的其他资管机构均有较大差异,理财子公司如何进行资产配置、如何投资、如何与其他机构合作是当前市场颇为关注的问题   范华在上海接受了媒体采访,详解了这些问题。在她看来,根据客户的需求,未来在大类配置上比较全面,各类型策略的产品都会存在,也包括自营和委外。未来理财子公司投资至关重要的几个方面,一是长期的资金,一是丰富的产品,另外就是政策稳定的环境   对于未来理财子公司的另类投资,范华认为,会有多种形式,关键是要培育客户接受长期限产品,跟此前银行资管投非标有本质区别,会更加重视培育长期客户,更多地会以私募债的形式去做,不会存在资金池和期限错配的情形,并且客户是知晓自己所投的底层资产   招行是业内最早开始净值化转型的银行之一,截至半年报,该行的非保本理财规模为21098亿元,排名市场第二   从范华的履历来看,她曾在高盛工作11年,任高盛全球风险模型部主管。其后又在中投公司工作10年,从事资产配置和多资产绝对收益的投资,出任中投公司资产配置部、债券与绝对收益部总监。如今进入招银理财,范华表示,相比于之前的投资环境,市场有效性、资金属性、政策稳定性和产品的丰富性都具有一定差异,会根据新的投资环境来调整投资思路和方式   具体而言,相比于国外市场的投资,国内市场阿尔法更高,可以在收益和风险配置上做得更好。理财资金的投资与此前在中投的投资模式也很不一样,中投管理的是国家资金,只有这一个客户,可以制定一个长期的投资战略,在比较长的时间里慢慢实现投资目标   “长期资金能承受的风险比较大,基本可以承受70%股票、30%债券的配置,算下来大概上三年内有一年出现亏损是正常的,但是长期来看会取得比较好的回报,在中投的第一个十年收益做到了6%,这在海外的机构投资者中排在第一象限。”她表示   但负责银行理财子公司的投资,面对的是新的局面。除了市场有效性不一样以外,资金属性差异也较大,首先,银行理财管理的资金是客户的,期限偏短,对收益的预期较高,此前还有刚性兑付的环境。这是目前银行理财所处的客观环境   另外,海外市场,政策、制度等各方面相对较为成熟,中国政策如果能够长期稳定可预期,对于市场的形成、投资者的培育是很有利的。范华表示,理财子公司的投资,一方面要适应中国的政策变化和监管环境,另一方面也是要朝海外成熟机构的方向去发展   此外,在投资品方面,由于发展阶段不同,海外市场资产证券化等产品形态比较成熟,可投资的种类丰富很多,衍生品工具多,中投做配置可以在非常广的范围内做选择,国内理财子公司做投资在种类上的选择相对较少,希望以后市场能出现更多的可投资品   范华总结表示,理财子公司投资未来有几个至关重要的方面:一是长期的资金,一是丰富的产品,还另外还有一个就是政策稳定的环境   根据招行相关人士此前透露出的消息,预计招银理财将于今年四季度获批开业。那么理财子公司将如何开展投资,如何进行大类资产配置   范华介绍,现在主要是搜集客户画像,了解客户需求,根据不同需求设计设置不同的产品。产品形式上目前各类型都有,现金类的、固收类的、目标收益型的,目前正在着重研究股票型的、股债平衡型的以及多资产策略的产品;此外,另类投资也是重要的一部分   从投资范围上来看,另类投资是银行理财相对于其他资管机构的一大优势,范华表示,未来另类投资的空间非常大,包括私募股权、私募债券等,将来还会推房地产基金,另外,资产配置相关的服务提供商,在中国市场上来看还是一片蓝海,目前能提供相关服务和可投资品的机构不多;除了平衡型基金、以绝对收益为目标的多资产产品以外,还包括与大型资产管理公司的战略合作伙伴模式,在委托投资的基础上增加研究、系统建设等全方位的合作;最后,全权委托的外包模式在海外发展得很快,中国市场目前接受程度较差,可以从咨询业务慢慢发展起来   相比于银行资管投非标,未来理财子公司的另类投资会有什么不同?范华告诉记者,开展另类投资有几个方面的差异,一是培育长期客户和长期资金,一个是以私募债的形式,这样就没有资金错配和资金池的问题,并且客户知道自己投的底层资产是说什么。目前大部分的项目来自分行渠道,“其实现在长期资金比较缺的情况下,这类资产能做到比较好的收益。”   关于权益类投资,据其介绍,招行此前有权益投资部门,但以委托为主,与市场上一些权益类甚至多资产管理人形成合作关系,目前也在做一些自营策略,倾向于容量大的产品类型,夏普比高容量小的策略交给外部管理人做。“从给客户创造价值的角度,委托能达到更好的效果,但是有较高的管理费,我们会权衡委托的费后收益和自营收益做决策,开业后,希望招到一些投资文化和理念契合的管理人。”   至于筛选外部管理人的标准,范华透露,首先投资文化和理念契合,其次看团队、看投资流程、看业绩是否具有可持续性,会对管理人进行比较详细的归因分析,看业绩的取得主要是来自运气还是能力等   在整体的配置上,范华表示,投资的收益90%以上都来自配置,其中大概80%来自长期的战略配置,短期的择时对机构来说占据的比例非常小,风险预算也主要是给战略配置,短期配置所起的作用很小快乐飞艇 快乐飞艇app 快乐飞艇手机版官网 快乐飞艇游戏大厅 快乐飞艇官方下载 快乐飞艇安卓免费下载 快乐飞艇手机版 快乐飞艇大全下载安装 快乐飞艇手机免费下载 快乐飞艇官网免费下载 手机版快乐飞艇 快乐飞艇安卓版下载安装 快乐飞艇官方正版下载 快乐飞艇app官网下载 快乐飞艇安卓版 快乐飞艇app最新版 快乐飞艇旧版本 快乐飞艇官网ios 快乐飞艇我下载过的 快乐飞艇官方最新 快乐飞艇安卓 快乐飞艇每个版本 快乐飞艇下载app 快乐飞艇手游官网下载 老版快乐飞艇下载app 快乐飞艇真人下载 快乐飞艇软件大全 快乐飞艇ios下载 快乐飞艇ios苹果版 快乐飞艇官网下载 快乐飞艇下载老版本 最新版快乐飞艇 快乐飞艇二维码 老版快乐飞艇 快乐飞艇推荐 快乐飞艇苹果版官方下载 快乐飞艇苹果手机版下载安装 快乐飞艇手机版 快乐飞艇怎么下载
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