考虑新能源汽车可能会在Q2出现抢装行为

1)国内新能源汽车正在从补贴驱动转向市场驱动,产业各环节趋向集中、分化加剧,技术和产品作为核心竞争力的地位更加凸显   2)在中国建厂,大众、丰田等海外传统车企巨头在中国市场大力布局电动车战略,同时,具备竞争力的本土动力电池及关键部件企业正在加速全球配套,产业趋向全球融合,本土企业迎来了历史机遇   2019年以来新能源汽车组围绕电动车与产业链全球化把握两条投资主线)主线一,下游整车寻找具备“爆款新能源”车型能力的车企   2)主线二,中游寻找具备全球竞争力的供应链优质企业,如:格局明晰的动力电池及关键原材料环节;新能源热管理供应链   汽车行业2019年下半年投资策略—国内格局加速出清,全球配套价值显现》 -20190508 宋韶灵、陈俊斌、敖翀、弓永峰、王喆、徐涛、尹欣驰新能源汽车高速成长,长期趋势明确,海外景气向上,全球产业加速共融。当前补贴退坡,市场担忧行业盈利水平下降,且下游增速下行。我们认为:1)当前行业格局处于出清阶段,应更关注市场份额而非业绩;2)行业转向市场化、全球化,好产品供给提振需求。建议关注两条主线,主线一:新能源汽车全球化背景下,中游寻找具备全球竞争力的供应链优质企业:1)电池及关键原材料   、、、,、、、、、、;2)新能源热管理:,;3)供应链:、、、。主线二:下游看具备“爆款”车型能力的整车企业,重点推荐:(A+H)、、(A+H)、(H)。风险因素:新能源汽车销量不达预期;终端价格竞争加剧;成本降幅不达预期,新能源汽车政策波动,技术进步不及预期,原材料价格波动   比亚迪新能源汽车已经进入从1%到10%的高速成长期,从补贴驱动转向产品和市场驱动,爆款新能源正在替代爆款SUV成为乘用车市场的新蓝海。公司全新设计重磅出击,开启强势车型周期。新车导入改善产品结构,新政补贴不降反升,盈利能力明显改善。供应链由封闭转向开放,预计未来公司有望引入更多国内外主机厂,加速动力电池业务发展,打开成长空间   “智能”将成为未来汽车核心卖点。汽车将逐渐从“两排沙发+四个轮子”演变为“一台电脑+四个轮子”。长期看,动力电池中性化战略望打开成长空间,D++开放生态推进望突破能力边界,抢占电动智能汽车新蓝海   比亚迪发布了在车规级领域具有标杆性意义的IGBT 4.0技术,再一次展示出其在电动车领域的领先地位。IGBT是电控系统中价值量最高,也是技术壁垒最高的器件,堪称电动车技术皇冠上的明珠   在汽车消费市场偏弱的环境下,公司销量保持了高景气。爆款拉动销量持续走高。后续看,公司在车型升级方面提升续航能力,积极应对补贴退坡带来的影响。公司从去年开始从垂直整合的经营模式转向全面战略开放,加快步伐朝开放、市场化的方向迈进。全面的开放战略有望推动其重新进入高速成长的轨道   比亚迪年初至今涨幅远弱于行业和大盘,我们认为,市场对公司的各项担忧反应较为充分。主要体现在:1)补贴退坡对于销量和盈利的影响;2)特斯拉车型降价的冲击;3)动力电池外供进展缓慢。截至目前,2019年新能源车补贴政策尚未出台,市场普遍预期2019年补贴退坡或将在50%以上,预计短时间会冲击整个行业盈利能力,但是考虑双积分政策实施,以及各车企产品投放,预计2019年新能源乘用车销量至少将超过140万辆。比亚迪车型周期强,具备产品竞争力,同时自身电池产能开始释放,成本优势明显,市场份额将继续呈现上升趋势   公司年初以来涨幅明显落后市场,市场预期处于低位。涨幅落后主要是由于补贴退坡政策给行业和公司带来的扰动。公司当前市场预期处于低位,预计后续有望边际改善,未来预计会有更多城市在路权便利、网约车及其他服务车辆等领域向新能源汽车给予倾斜和支持政策。公司组建全球顶级的设计团队,全力开发电动车型。上海车展展出3款全新电动车型,引发市场的高度关注。公司全新电动车型竞争力明显提升,开启全新周期,市场份额持续提升。结合近期补贴退坡政策靴子落地,后续预期边际改善,我们继续看好公司在电动汽车领域的高成长,继续重点推荐   6月公司新能源汽车销量2.66万辆(+55.5%),上半年累计销售14.57万辆,同比+95%,整体符合预期。王朝系列车型周期强,e网车型带来新增长。由于补贴退坡和国五切换国六对行业的负面影响,公司新能源汽车销量增速有一定压力,但后期政策预期较高。公司作为新能源   公司与丰田的合作升级至电动车型的共同开发,公司中性化战略进展超出市场预期。动力电池及电动平台获丰田认可,全球竞争力得到验证。此次对外合作范围不仅限于动力电池,而是延伸扩展到电动车技术;合作对象从自主品牌扩展至全球车企巨头,表明公司动力电池和电动“e”平台均已具备全球竞争力。丰田在纯电动领域的目标提速,有望加速促进与比亚迪在电动车型领域合作的落地   风险因素:公司新能源汽车产销不及预期;新能源汽车政策波动;云轨推进不及预期   《比亚迪(002594,01211.HK)重大事项点评—唐DM:销售含金量有多高》 -20181123 陈俊斌、宋韶灵比亚迪新能源汽车销量持续创历史新高,其中全新“唐”的终端订单火爆。唐DM非限牌限号需求占比超50%,分省份的销量分布已与同等价位的燃油车竞品接近。从销量上看,比亚迪唐DM合计销售排名插电混车型的第一名,排名新能源车型的第三名。HI指数排名插电混车型的第二名,领先于多数纯电车型和插电混车型。CR3数据排名所有插电混车型总的第一名,落后于4款纯电动车型,也落后于其他燃油畅销车型。唐DM终端供不应求,预计年底月销接近8000辆。唐DM五座版、唐EV 600在广州车展发布,预计明年将挑战新能源月销过万   汽车行业比亚迪全国4S店调研系列—谁买了比亚迪唐——广州、深圳》 -20190103 陈俊斌、宋韶灵比亚迪在广州、深圳拥有非常强大的本土品牌优势,在限牌、限行的政策引导下,其新能源车型正快速进入两地市场。我们关注到,唐二代DM已经拥有一部分纯粹是因为“喜欢动力、喜欢颜值”而购买的车主。此外,出租车等运营车辆是当前新能源车推广的重要渠道   佛山、东莞:佛山、东莞作为非限牌、非限号城市,消费者购买新能源车的需求相对偏弱。调研显示,佛山、东莞消费者购买新能源汽车的核心原因是:1、自主品牌新能源车电动模式克服了燃油动力系统的短板;2、节油进一步提升了产品性价比   天津消费者购买比亚迪新能源车很高比例是为了新能源绿色牌照,代表了一线城市典型理性消费者。草根统计表明,王朝系列二代的车主对产品的评价较前一代明显提升   宋韶灵我们提炼出唐DM车主“80、90后男性”、“品牌淡化的一代”的肖像特征。并重点提示,在限牌城市以外,限号城市的“燃油+新能源”的两车保有组合需求正日益旺盛   我们调研了比亚迪的杭州、南京、济南4S店,发现:在这几个城市,唐DM消费者表露出对其动力的高度崇拜,同时二胎、准商务是不可以忽视的两股重要购车力量   宁德时代(300750)2019年一季报点评—Q1业绩高增长,强议价能力彰显》 -20190428 陈俊斌、宋韶灵   公司2018年扣非归母净利润同比+32%,2019Q1扣非归母净利润同比大增240%,符合市场预期。公司产业链议价权强势地位延续,现金流大幅改善。2019年一季度,全   汽车产销分别同比上涨103%和110%,拉动电池需求持续旺盛。公司市场份额45%,占比维持高位。考虑新能源汽车可能会在Q2出现抢装行为,公司动力电池业务有望持续保持高景气。由于高端动力电池出现紧缺,公司定价权高,预计短期价格维持平稳。此外,公司技术和产品引领行业,客户持续拓展。随着动力电池产能将加速释放,有望带动其快速成长。维持2019/20/21年EPS预测2.05/2.69/3.34元。预计2019/20/21年扣非归母净利润分别为41.0/54.3/69.5亿元。维持“买入”评级。风险因素:下游新能源汽车销量不达预期;动力电池价格下行超预期;原材料价格波动;技术路线变革等   《璞泰来(603659)投资价值分析报告—产业为本,战略为势,锂电平台冉冉升起》 -20190722 宋韶灵、陈俊斌公司于2012年成立,基于产业和资本优势内生外延,快速成长为一家平台型锂电材料、设备供应商,各业务处于行业领先水平,在人造石墨负极领域是绝对龙头。公司技术和产品具备全球竞争力,国内供应ATL、CATL等,海外供应三星SDI、LGC化学等电池龙头,是全球锂电供应链的优质企业。公司订单需求旺盛,下半年开始,出货将受益产能释放,且产业链纵向整合将筑高成本壁垒,有望拉动公司业绩持续增长。预计公司2019/2020/2021年EPS分别为1.76/2.37/3.15元,考虑公司是人造石墨的龙头,具备全球竞争力,是海外锂电供应链的优质标的,享受一定的估值溢价,给予公司2019年35倍PE估值,对应目标价格62元,给予“买入”评级   亿纬锂能(300014)2019年中报点评—电子烟持续高增长,中报业绩表现靓丽》 -20190816 宋韶灵、陈俊斌公司2019H1归母利润5.01亿元,同比+215%,业绩表现靓丽。公司是锂原电池龙头,业务稳步增长,动力电池业务获得海外车企定点,参股麦克韦尔享受电子烟行业高增长红利,未来随着海外动力电池客户需求释放,电子烟渗透率继续提升,业绩有望持续增长。考虑参股公司麦克韦尔业绩持续高增长,公司锂原电池和锂离子电池下游客户需求释放,上调2019/20/21年归母净利润预测至10.58/13.73/17.54亿元,对应EPS为1.09/1.41/1.81元。继续重点推荐,维持“买入”评级   鹏辉能源(300438)投资价值分析报告—积极布局动力,迎接平价时代》 -20190304 陈俊斌、宋韶灵动力电池市场空间巨大,随着补贴加速退出,主机厂对于动力电池的选择,将从过去一味追求“高端”转变为同时关注“平价逻辑”下的性价比,具备“平价”特点的二线电池企业也有望迎来价值重估。公司动力电池性价格比高,受益“平价”需求提升,进入快速成长通道。据公司2018年业绩指引,调整2019-2020年EPS预测至1.53/2.06元,给予公司2019年20倍PE估值,目标价30.6元,维持“买入”评级   公司2019H1归母净利润6.93亿元,同比+2.4%,符合预期。公司作为制冷控制部件龙头,制冷主业发展稳健,新能源汽车热管理持续获得全球龙头车企订单,快乐飞艇APP棋牌行业格局清晰、公司成长确定性高。考虑到新能源热管理业务持续突破海外客户,预计2020年起逐渐放量,略上调2019/20/21年归母净利润预测至14.8/16.9/19.2亿元,相应2019/20/21年EPS为0.53/0.61/0.70元,当前股价对应2019/20/21年22/19/17倍PE。维持“买入”评级   银轮股份(002126)深度跟踪报告—积极布局欧洲,迎接全球替代》 20190912 宋韶灵、陈俊斌公司作为汽车热管理领域的龙头,中长期发展战略清晰,业务从商用车扩展至乘用车,从传统热管理拓展至新能源热管理,同时定位全球发展,2019年开启二次创业,加快推进国际化进程,积极布局欧洲市场,迎接全球替代,未来成长可期。维持公司2019/20/21年归母净利润预测3.67/4.46/5.57亿元,对应EPS为0.46/0.56/0.69元,当前价对应2019/20/21年16/13/11倍PE。考虑到公司目前在新能源汽车领域的全球化战略,以及产品和客户储备,长期看好公司未来的成长性,维持“买入”评级   郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关   “自吹自擂”、“过度包装”遭当场戳穿 泰坦科技成科创板上市委否决第二单   1150亿大动作!财政部将所持农行工行股权10%划给社保基金 这才刚刚开始   超重磅!工行、农行大动作:刚转了1200亿给社保基金!为什么要股份划转给社保   比特币大跌数百位超级散户“失眠” 10倍杠杆以上投资者最高损失7000万   全球销量第一!这个芯片重要分支迎来国产爆发时刻,拐点已过,龙头再获新高支撑   医药板块突现闪崩!4 7带量采购全国扩围,报价突破地板价,医药股还要跌多少   奇虎360控股子公司,国内评测软件N0.1鲁大师开启港股IPO,速来申购▓快乐飞艇 快乐飞艇app 快乐飞艇手机版官网 快乐飞艇游戏大厅 快乐飞艇官方下载 快乐飞艇安卓免费下载 快乐飞艇手机版 快乐飞艇大全下载安装 快乐飞艇手机免费下载 快乐飞艇官网免费下载 手机版快乐飞艇 快乐飞艇安卓版下载安装 快乐飞艇官方正版下载 快乐飞艇app官网下载 快乐飞艇安卓版 快乐飞艇app最新版 快乐飞艇旧版本 快乐飞艇官网ios 快乐飞艇我下载过的 快乐飞艇官方最新 快乐飞艇安卓 快乐飞艇每个版本 快乐飞艇下载app 快乐飞艇手游官网下载 老版快乐飞艇下载app 快乐飞艇真人下载 快乐飞艇软件大全 快乐飞艇ios下载 快乐飞艇ios苹果版 快乐飞艇官网下载 快乐飞艇下载老版本 最新版快乐飞艇 快乐飞艇二维码 老版快乐飞艇 快乐飞艇推荐 快乐飞艇苹果版官方下载 快乐飞艇苹果手机版下载安装 快乐飞艇手机版 快乐飞艇怎么下载
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